El argumento presenta una doble historia de amor en el marco de un circo ambulante que dirige Puck, payaso y enamorado de su profesión que ama a la artista principal, Cecilia, que desprecia esa vida y tiene frecuentes disputas con sus compañeros a los que en su furor llega a llamar “miserables payasos” terminando por abandonarlos; Puck  a su vez es amado sin que él lo sepa por Lina que sí gusta de su modesta vida de artista.

Prospera el Circo y triunfan Lina y Puck en “La Pantomima” pero la paz acaba cuando la empresa vuelve a contratar a Cecilia que en una escena tremenda provoca a Puck que la mata y entonces, al descubrir el amor de Lina, es cuando se siente “el más desgraciado de los hombres”.

Firmado: Diego Emilio Fernández Álvarez